理工能科2025年营收10.86亿元，归母净利润2.15亿元

　　3月30日，理工能科(002322.SZ)发布2025年年度报告，报告期内，公司实现营业收入10.86亿元，同比增长0.92%；实现归属于上市公司股东的净利润2.15亿元，同比下降22.60%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.15亿元，同比下降18.66%。基本每股收益为0.61元。拟向全体股东每10股派发现金红利3.3元(含税)。
 

图片来源：理工能科公告
 

　　2025年，国内“双碳”目标持续纵深推进，新型电力系统建设步入试点落地、提质增效关键阶段，生态环境监测网络数智化转型加速，能源环保行业整体呈现政策驱动强劲、技术迭代提速、市场需求结构化分化的态势。报告期内，公司紧抓行业数智化转型机遇，深耕电力数字化、能源环保智能化核心赛道，全力推进技术创新与市场拓展，虽受行业周期、下游采购节奏及市场竞争加剧等因素影响，盈利端短期承压，但核心业务韧性凸显，经营现金流保持充沛，全年实现营业收入108,644.87万元，较去年同期增长0.92%；归属于上市公司股东的净利润21,476.85万元，同比下降22.60%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21,485.16万元，同比下降18.66%，整体经营保持稳健，核心竞争力持续夯实。
 

　　报告期公司主营业务覆盖电力信息化、电力智能监测、环保监测与运维三大板块，2025年各业务表现分化明显：
 

　　软件与信息化板块：营收6.07亿元，同比增长6.22%，占总营收55.9%，是业绩增长核心支撑。其中，电力造价软件(子公司江西博微主导)营收4.51亿元，占总营收41.49%，行业市占率领先，保持稳健；电力工程项目信息化业务同步增长。
 

　　电力智能仪器及运维服务：营收2.25亿元，同比增长14.42%，占总营收20.7%。受益于新型电力系统、特高压建设加速，电力设备在线监测产品需求提升，成为第二增长曲线。
 

　　环保智能仪器及运维服务：营收2.55亿元，同比下降17.43%，占总营收23.5%，是利润下滑的主要拖累。其中环保智能仪器设备营收仅0.16亿元，同比大幅下滑；环保运维服务受行业周期、政策及项目落地节奏影响，收入收缩明显。
 

　　利润下滑核心原因：
 

　　毛利率结构性下滑：软件与信息化板块毛利率77.48%，同比下降5.36个百分点，主因营业成本同比增长39.46%，远超营收增速；环保板块毛利率亦随收入下滑承压。
 

　　费用端刚性增长：销售费用同比增长12.84%，市场拓展投入增加；管理费用虽微降1.37%，但仍处高位，费用率上升挤压利润空间。
 

　　资产减值增加：全年计提信用减值损失1066万元、资产减值损失1253万元，合计较上年增加314万元，进一步侵蚀净利润。
 

　　环保业务拖累：环保板块营收大幅下滑，且该板块毛利率低于电力信息化业务，拉低整体盈利水平。
 

　　截至2025年末，公司总资产31.91亿元，总负债3.76亿元，资产负债率仅11.77%，几乎无有息负债(短期债务11.22万元)；流动比率3.42、速动比率3.02，短期偿债能力极强，财务风险极低。经营现金流净额4亿元，同比翻倍，主要得益于回款效率提升、项目结算加速，现金流与净利润背离，凸显业绩 “含金量” 提升。
 

　　2025年理工能科呈现 “营收稳、利润降、现金流强” 的特征：电力信息化与智能监测业务逆势增长，支撑营收基本盘；环保业务短期承压导致利润下滑，但经营现金流大幅改善、低负债 + 高分红彰显财务稳健。未来，公司有望依托电力行业数字化、智能化升级趋势，巩固软件业务优势，同时静待环保行业复苏，逐步修复盈利水平。
 

　　声明：本文仅供交流学习，不构成任何投资建议。