威尔泰上半年净利润1659.76万元，同比减少91.01%

　　8月27日，威尔泰(002058)发布半年度报告，报告期内公司实现营业总收入3.82亿元，同比小幅增长0.96%，营收规模保持平稳运行，整体经营基本面稳定。利润端数据分化显著，归属于上市公司股东的净利润1659.76万元，同比大幅减少91.01%；对应基本每股收益0.12元，同比下降90.70%，账面利润大幅缩水。
 

图片来源：威尔泰公告
 

　　但该利润下滑属于非经营性因素导致的短期表象，并非主业经营恶化。上年同期公司完成仪器仪表资产组置出，确认约2.21亿元大额非经常性投资收益，大幅抬升了去年同期净利润基数，而本期无该项一次性收益，进而造成归母净利润同比大幅回落。
 

　　剔除一次性损益干扰后，公司核心经营能力大幅改善：报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润达1557.13万元，较上年同期的-452.76万元大幅增长443.92%，成功实现扭亏为盈且增幅显著，直观印证公司主营业务盈利能力已实现实质性修复与大幅提升，转型后的核心主业具备稳定造血能力。
 

　　经过前期资产剥离与业务整合，威尔泰已彻底告别传统仪器仪表业务，形成铝塑膜业务为主、汽车检具业务为辅的全新业务格局，主业聚焦度、专业化程度大幅提升。2025年5月，公司正式置出存续多年的仪器仪表业务，该业务上年同期创收2037.73万元，本期已完全退出合并报表，公司业务结构迭代升级完成。
 

　　核心主业铝塑膜业务增长亮眼，成为公司业绩核心支柱。报告期内，铝塑膜及配套业务实现营业收入3.52亿元，同比增长7.36%，营收增速大幅跑赢公司整体营收增速；该业务营收占公司总营收比重高达92.02%，成为绝对核心主业。盈利质量同步优化，铝塑膜业务毛利率达26.10%，同比提升2.80个百分点，高附加值产品占比提升、生产工艺优化、规模效应释放共同推动盈利能力持续改善。受益于核心主业毛利率提升，公司整体毛利率从上年同期的24.01%升至26.91%，综合盈利水平稳步上行。
 

　　配套业务汽车检具业务经营保持平稳，抗周期属性凸显。报告期内汽车检具业务实现营业收入3048.07万元，同比仅微降0.24%，营收规模基本持平，占公司总营收比重7.98%。在国内汽车产销小幅下滑的行业背景下，该业务保持稳定运营，为公司提供了稳健的营收补充。
 

　　公司业绩贡献高度集中于核心控股子公司，子公司经营分化格局清晰。控股51%的核心子公司紫江新材是公司盈利核心支柱，依托铝塑膜龙头优势持续放量，2026年上半年实现营业收入3.52亿元，与公司铝塑膜业务营收完全匹配，同时实现净利润4517.97万元，单体盈利表现优异，全额支撑上市公司主业盈利。
 

　　全资子公司紫燕机械主营汽车检具业务，经营相对承压。报告期内紫燕机械实现营业收入3048.07万元，与检具业务整体营收一致，但经营利润偏弱，实现营业利润-212.23万元，最终净利润仅5.88万元，整体处于微利状态，主要系汽车检具行业竞争加剧、人工及研发成本刚性支出所致，后续仍有较大盈利优化空间。
 

　　2026年上半年国内宏观经济稳步复苏，GDP同比增长4.7%，经济运行呈现结构性分化特征，细分高端制造、新能源赛道景气度持续领跑。公司核心赛道铝塑膜下游需求多点开花，行业整体维持高景气态势。储能领域，全球储能电池装机需求持续旺盛，软包电池配套需求稳步扩容；动力电池领域，海外车企及国内主流新能源车企项目持续落地，带动软包动力电池铝塑膜需求稳步放量；3C消费电子领域，传统终端需求虽有承压，但AI智能硬件、智能穿戴设备、便携储能新品快速崛起，成为铝塑膜增量核心动力，支撑国内铝塑膜行业需求持续旺盛。依托产品品质与品牌优势，公司本期成功开拓韩国海外客户并实现小批量供货，海外市场突破打开全新增长空间。
 

　　汽车检具赛道整体景气度平稳，行业呈现内需承压、外需高增的格局。2026年上半年国内汽车产销分别完成1499.3万辆、1501.7万辆，同比分别下降4.0%、4.1%，国内传统汽车市场需求小幅承压，但汽车出口高速增长、新能源汽车板块持续稳健扩张，带动汽车检具更新、定制需求维持稳定，行业整体景气度波动较小，保障公司相关业务平稳运营。
 

　　报告期内公司费用结构持续优化，降本增效成果显著。销售费用、管理费用、研发费用均实现同比下滑，精细化运营成效凸显。其中销售费用807.37万元，同比下降31.36%，核心原因是上年销售费用包含已置出的仪器仪表业务相关渠道、运维费用，本期剥离低效业务后，销售费用大幅缩减。管理费用2136.61万元，同比下降21.75%；研发费用1818.39万元，同比下降22.67%，业务聚焦后公司砍掉冗余管理、研发开支，资源进一步向核心铝塑膜业务倾斜，运营效率持续提升。
 

　　财务费用出现大幅增长，具备明确的战略性原因。报告期内公司财务费用同比大增193.24%，至1146.68万元，其中利息费用935.16万元，较上年同期614.31万元显著增加。该变动并非经营低效导致，而是公司前期收购紫江新材51%股权产生并购贷款，贷款利息持续计提所致，属于公司整合核心优质资产的战略性财务投入。
 

　　资产端方面，公司本期计提资产减值损失315.07万元，主要系下游个别客户出现破产债务纠纷，对应应收账款回收存在不确定性，公司基于审慎经营原则计提减值，属于行业正常经营风险，整体风险可控，未对公司核心盈利体系造成冲击。
 

　　综合来看，威尔泰2026年上半年业绩呈现“虚降实增”的核心特征，账面净利润大幅下滑是一次性损益基数差异导致的假象，主营业务已完成脱胎换骨的转型升级。通过剥离亏损、低效的传统仪器仪表业务，聚焦高景气、高毛利的铝塑膜核心赛道，公司成功实现主业扭亏、毛利率提升、业务结构优化，叠加紫江新材稳固的行业地位、海内外客户持续拓展，公司核心竞争力持续增强。
 

　　风险提示：本文基于上市公司公告及公开信息整理，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。